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广汽集团H股一周累涨856% 行业迎来利好投资价值凸显

发布日期:2019-10-02 15:31   来源:未知   

  据广汽集团发布的最新销量数据显示,今年1-8月广汽集团累计终端销量134.08万辆,同比增长3.74%,实现了稳中有升。新能源车持续增长。其中,广汽新能源8月销量3816辆,同比增长170%;1-8月销量1.81万辆,同比增长100%,继续保持增长态势。新能源乘用车1-8月销量2.7万辆,同比增长146%。从整体销量数据来看,1-8月广汽集团取得不错的成绩。近期,天风证券、华西证券、本港台开奖现场结果。国信证券(香港)金融控股等多家机构对广汽集团均给出买入评级。

  广汽集团作为汽车行业的“华南虎”,主要业务包括研发、整车(汽车、摩托车)、零部件、商贸服务、金融五大业务板块,构成了完整的汽车产业链闭环。

  根据广汽集团公布的2019年半年度报告,上半年广汽集团连同合营、联营公司共实现营业总收入约1,686.85亿元,同比减少约2.27%;合并营业总收入约283.51亿元,同比减少约23.79%;归属于母公司股东的净利润约49.19亿元,同比减少约28.85%,实现每股收益约0.48元。单看2季度,公司实现净利润 21.4亿元,同比下降29%,总体业绩符合预期。

  另据汽车工业协会公布的数据显示,今年1-6月,我国汽车产销量分别为1213.2万辆和1232.3万辆,同比下降13.70%和12.40%。在此严峻形势下,广汽集团上半年实现汽车产销94.82万辆和99.96万辆,分别优于行业水平约4个百分点和10个百分点,汽车销量位列全国前五;终端销量102.28万辆,同比增长6.79%,市场占有率同比提升0.88个百分点。其中,广汽本田和广汽丰田上半年延续强势表现,净利润同比增长32%、9%,增幅位居行业前列;广汽乘用车上半年终端销量同比增长2.13%;广汽新能源销量同比增长73.46%。

  往前看,广丰和广本将引入RAV4、CR-V姐妹款车型,西部证券研报指出,预期两款新车合计将带来2020/2021年24万台/年的销量,成为新的利润增长点。

  2019年上半年广汽集团自主品牌毛利率为9.8%,同比下滑13%,主要原因为国六切换导致促销力度增加及宜昌和杭州工厂的折旧费增加。2019年上半年广汽乘用车终端销量增长2.13%,目前库存系数处于健康水平。西部证券在研报中指出,预计下半年新车型GA6改款、GS4换代爬坡上量将缓解自主品牌毛利率压力,同时公司近期成立整车事业本部,强调广乘和广汽新能源产研销一体化,降本效应有望逐步显现。

  广汽乘用车方面,自主品牌传祺2019年以来实行大规模去库存,前8月批发累计同比下滑 31%,预计批发及终端库存已基本完成。此外,自主品牌8月销量较7月环比回暖,提升13%至 2.9 万辆,叠加广汽新能源开启新一轮产品周期,广汽传祺将有希望在“金九银十”汽车旺季出现拐点,实现持续增长。

  广本和广丰代表的日系合资品牌延续上升势头,广本8月实现正增长,同比和环比分别提升 2%和 9%至 5.6 万辆。广丰 8 月持续增长,同比增长 6%至 5.8 万辆。同时,公司正加速布局新项目推动品牌崛起:广丰新能源车产能扩建,一、二两期项目合计新增产能 40 万辆/年,计划 2022 年全部建成投产;广丰发动机 TNGA 系列发动机建设项目实施,项目建设规模为 43.2 万台/年,计划 2021年建成。

  天风证券研报认为,日系产品周期的背后,隐藏的是汽车消费情绪的转变,节油经济、低维保等长期用车偏好有所提升,未来日系扩张份额的趋势将愈发明显。

  广汽菲克则继续去库存调整,全新“一体化”战略实施后,经营状况预计将得到改善。此前,菲克集团与广汽集团联合宣布,自 5 月 1 日起对广汽菲克和广汽菲克销售公司的运营机制进行调整。此次调整的主要内容包括组织机构和人事方面,旨在将广汽菲克和广汽菲克销售公司进行“一体化”运营,实现产销融合,并建立更加高效的团队,以应对中国市场环境的变化和快速响应广大客户的需求,为消费者提供更优质的产品和服务。日前,广汽集团高层赴广汽菲克调研时,也肯定了广汽菲克一体化运营机制成效。

  8 月 27 日,国务院印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》, 《意见》明确要求实施汽车限购的地区要结合实际情况,探索或取消限购的具体措施。9 月 10 日,贵州省发展和改革委员会等九单位在联合下发的《省发展改革委等九单位关 于促进汽车消费市场持续健康发展若干政策措施的通知》。取消限购可释放消费潜力,激发中国车市应有的增长空间,未来随着更多城市调整或废除限购政策,汽车行业复苏可期。

  进入9月,传统的汽车消费旺季来临,考虑到部分省市国六排放标准已切换完成、相关促进汽车消费的政策效果逐步显现、新能源汽车迎来年末的季节性“抢装”以及去年同期销量基数较低等因素,行业景气度有望好转。根据中国汽车工业协会发布的8月汽车工业经济运行情况,8月份汽车生产199.1万辆,销售195.8万辆,分别环比增长10.3%和8%,同比下降0.5%和6.9%,产量同比降幅比上月缩小11.4个百分点,销量降幅扩大2.6个百分点。1-8月,汽车销量前十的企业合计销售1442.9万辆,比上年同期下降10.1%,降幅比1-7月收窄0.9个百分点。

  联讯证券认为,8月汽车产量回暖明显,根据最近调研的情况来看,部分零部件企业8月出货量情况环比已有改善,随着金九银十的到来以及刺激政策的逐步落地,行业复苏的确定性强。中信建投证券认为,基于 1-8 月汽车产销情况分析,整体上行业下行压力依然存在,随着国五去库效应影响逐步消除以及各企业高温假结束,“金九银十”的销量值得期待。

  广汽集团作为头部车企,在行业出清的大环境下,公司产品力强,有望持续推动其加速扩张。